UNI是以太坊 Uniswap的治理代幣。UNI主要功能是作為流動性提供者的獎勵、治理功能，以及社群空投等。
Uniswap是部署在以太坊上的去中心化交易協議。Uniswap提供了簡潔的頁面和操作，讓使用者能簡單的將代幣之間轉換。為了要達成這看似簡單實則艱難的服務，其中關鍵的概念就是自動造市商（Automated Market Maker, AMM)），而自動造市商原先是以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在 2016 年提出。 Uniswap的推出讓交易的供需雙方都不需要造市商的參與，也解決了部分中心化交易所的問題。
Uniswap在2018年推出V1版本，當時就已擠下了市占前幾名的去中心化交易所像是 IDEX KYBER，直接成為市佔第一。這傲人成績一直保持到今年2021年初才被 Pancake超越。而 Uniswap被超越，大部分原因是因為以太坊的鏈上費用太貴所導致。
Uniswap帶起了2020年的 DeFi風潮，之後所有的去中心化交易協議項目幾乎都是先從 Uniswap的機制開始模仿，像是 SushiSwap、Bancor等。
於今年2021年，Uniswap推出V3版本，可說是去中心化交易協議的一大革新。Uniswap V3 的更新包括聚合流動性的粒度控制、範圍訂單、多級費率等，賦予了用戶更多的自主權。其中，光是允許用戶可自定義流動性範圍一項，就可實現流動性聚集、範圍訂單、限價單的功能。
在 Uniswap V2中，所有流動性都根據恆定乘積曲線 k=x*y 在 0到正數的無窮的區間內分配，但是區間兩邊的價格很難到達，因此大量提供流動性的資金處於閒置狀態。V3的升級也使得 Uniswap和傳統訂單簿模式的交易越來越像。
對比 Uniswap V3和 Uniswap V2的數據，目前 Uniswap V3憑藉比 V2 更低的流動性資金，捕獲了更多的交易量。以2021/6/2的數據為例，Uniswap V3 的鎖倉量只有 15.8 億美元，但過去 24 小時成交量為 9.23 億美元。而 Uniswap V2 的鎖倉量有 57.2 億美元，過去 24 小時成交量只有 7.41 億美元。由上述可證實，提供流動性的資金利用率被大幅提高。Uniswap V3也做出了更多創新，將“提供流動性的證明(LP)”做成 NFT型式，意味著“提供流動性”未來是可以在二級市場交易的，且每個人提供的流動性都是獨一無二的。
持有和購買UNI應是看好以太坊區塊鏈未來發展，以及看好 Uniswap本身在去中心金融的未來發展。